鋼鐵企業(yè)應主動利用期貨應對經(jīng)營壓力

無錫不銹鋼廠家無錫漢能不銹鋼板2020年4月17日訊  當前，本應是鋼材需求的傳統(tǒng)旺季，但市場需求仍然較弱，二季度國內(nèi)鋼材市場需求是否會全面恢復引發(fā)關注。近日，在上期所舉辦的“產(chǎn)業(yè)培訓基地”線上金屬周活動中，上海鋼聯(lián)總裁助理任竹倩對近期鋼鐵產(chǎn)業(yè)基本面情況進行了解讀。

　　基礎設施建設將帶動未來需求

　　產(chǎn)量方面，據(jù)專家介紹，2019年我國粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為9.92億噸和12.28億噸，同比分別增長8.3%和9.8%，創(chuàng)歷史新高；今年1—2月，我國粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為1.55億噸和1.67億噸，分別較去年同期增長3.1%和減少3.4%。

　　從庫存變化來看，任竹倩表示，鋼鐵行業(yè)供需明顯受到疫情的影響，2月份粗鋼產(chǎn)量持續(xù)下降，多數(shù)短流程及電弧爐3月1日之前都處于停產(chǎn)狀態(tài)，疊加高爐檢修，粗鋼產(chǎn)量持續(xù)下降。

　　據(jù)期貨日報記者了解，由于疫情造成交通受限，2—3月國內(nèi)鋼廠庫存激增，迫于疏庫壓力，部分鋼廠在2月份新增了檢修減產(chǎn)，但整體減產(chǎn)力度不大。專家表示，隨著運輸問題逐步解決，3—4月鋼廠高爐和生產(chǎn)線開工率開始上升。疫情暴發(fā)后，國內(nèi)鋼材累庫周期明顯延長，3月中旬五大品種庫存達到歷史峰值，目前庫存開始下降但仍處于高位。

　　在專家看來，隨著國內(nèi)疫情得到有效防控，加之消費旺季到來以及廢鋼價格下跌，預計未來國內(nèi)高爐和電爐開工率將繼續(xù)保持回升態(tài)勢，因此國內(nèi)鋼材資源供應過剩壓力較大。

　　任竹倩認為，各地市場、倉儲、物流自2月下旬陸續(xù)復工，市場受宏觀及基本面影響，持續(xù)振蕩下行，隨著建材日成交量恢復至15萬—20萬噸，3月10日價格底部有所回升，但需求與供給矛盾依然明顯，價格再度出現(xiàn)反復，長材強、板材弱。華東地區(qū)碼頭倉庫本周已經(jīng)開始逐步恢復，但有部分倉庫可能直接面對公共衛(wèi)生事件沖擊，復工時間難以明確，持續(xù)延后。

　　需求方面，任竹倩說，疫情蔓延對全球經(jīng)濟帶來很大沖擊，多數(shù)機構預測全球經(jīng)濟增速較2019年將下降一個百分點左右。同時，這也反向沖擊國內(nèi)經(jīng)濟。我國作為全球供應鏈中的重要一環(huán)，疫情帶來的逆全球化也對未來經(jīng)濟發(fā)展形成進一步的沖擊。

　　“預計2020年我國粗鋼需求量將較2019年有所減少，消費量減少主要集中在房地產(chǎn)行業(yè)和汽車、家電等行業(yè)?！睂＜冶硎?，為了應對經(jīng)濟下行壓力，國家出臺了減稅降費降準等一系列政策。因土地購置面積同比下降14.2%，以及新開工面積減少，2019年火爆的房地產(chǎn)用鋼需求預計今年將下降。汽車、家電行業(yè)受國外疫情影響，預計將呈負增長?；ㄏ嚓P行業(yè)率先復蘇，多省公布重大項目投資清單，基建投資將加快推進。截至3月31日，各地新增專項債已經(jīng)發(fā)放10828億元，占提前發(fā)放的84%，這將促進疫情緩解后基建項目快速啟動。基礎設施建設投資是2020年穩(wěn)增長的主要驅(qū)動力，加快企業(yè)復工復產(chǎn)是當前最緊要任務。

　　鋼材原料價格整體弱勢運行

　　鐵礦石方面，截至4月2日，國內(nèi)主要港口庫存11865萬噸，較2月底減少760萬噸，3月以后放慢，庫存持續(xù)下跌。專家表示，國內(nèi)鐵礦石供應目前主要靠消耗庫存來滿足。若庫存無法恢復，鐵礦石價格將面臨上漲風險。疫情影響國外礦山正常發(fā)運，疊加一季度巴西、澳大利亞發(fā)貨量處于相對低位，預計4月份鐵礦石到貨量仍相對較低，但5月份以后鐵礦石到貨量將恢復正常。但隨著鋼廠高爐開工率逐步回升，包括河北地區(qū)采暖季結束，鋼廠會繼續(xù)進行補庫，鐵礦石需求仍相對較好。目前進口鐵礦石港口庫存量跌破1.2億噸，值得關注。受石油價格大幅下跌以及澳元匯率大幅貶值等影響，未來鐵礦石市場價格仍面臨較大壓力，預計二季度鐵礦石價格以高位振蕩運行為主。

　　“春節(jié)后焦炭產(chǎn)能恢復明顯快于鋼企，3月份以來價格出現(xiàn)大幅下跌。隨著鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能恢復，4月份供求矛盾會有所緩解?！睂＜冶硎?，焦企煉焦煤庫存處于偏低水平，截至4月2日，機構監(jiān)測的百家獨立焦企煉焦煤庫存總量為568.3萬噸，較節(jié)前的765.4萬噸下降25.75%，較2019年平均庫存減少22.01%。焦炭市場下跌，焦企對煉焦煤采購應保持謹慎態(tài)度。

　　事實上，今年以來國內(nèi)鋼廠廢鋼消耗量大幅減少。專家說，今年2月份以來，受疫情影響，鋼廠普遍下調(diào)廢鋼用量。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1—2月全國廢鋼鐵消耗總量2684萬噸，同比減少249萬噸，降幅8.5%；廢鋼綜合單耗為173.5千克/噸，同比下降11.5%，其中轉(zhuǎn)爐廢鋼單耗為136.3千克/噸，遠低于2018年水平，同比下降10.9%。專家表示，一季度國內(nèi)鋼廠廢鋼消耗大幅減少，隨著國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)和廢鋼回收商3月中旬以后陸續(xù)回歸市場，廢鋼資源供應量逐漸增加，3月下旬后廢鋼價格整體加速下跌，目前已經(jīng)跌至鐵水成本線以下，廢鋼價格優(yōu)勢逐漸體現(xiàn)。

　　市場需求有望回升

　　對于二季度我國鋼材市場，專家表示，國內(nèi)鋼廠減產(chǎn)難而復產(chǎn)易，市場供應和去庫存壓力下降將貫穿整個二季度。

　　“國內(nèi)疫情形勢好轉(zhuǎn)，內(nèi)需有望逐步恢復，但鋼材直接出口、間接出口受疫情影響將受到明顯阻礙，需求能否支撐供給增長，存在較大不確定性，去庫存節(jié)奏或出現(xiàn)波折?！比沃褓徽f，整體消費將滯后4—5周，4月整體需求增速有望高于供給增速。但庫存要下降至去年同期水平，仍需要較強的需求支撐。疫情影響的供給水平近期正在逐步恢復，若在目前高爐利潤水平及電爐微利背景下，供應環(huán)比將繼續(xù)增長。

　　專家預計，二季度國內(nèi)鋼材市場需求將全面恢復，鋼材價格隨著需求恢復有望振蕩回升，建筑鋼材強于板材；鐵礦石進口價格繼續(xù)大幅波動，鐵礦石供應相對緊張局面有望在5月份之后有所緩解，但低庫存風險值得關注；焦煤和焦炭市場價格有望恢復性回升，但總體繼續(xù)維持弱勢運行。

　　具體來看，焦炭行業(yè)受產(chǎn)能過剩困擾，且春節(jié)后產(chǎn)能恢復速度快于鋼鐵企業(yè)，供應過剩壓力難以得到有效緩解。二季度焦炭下游需求將全面啟動，鋼廠去庫存加快，對焦炭形成利好。獨立焦企平均庫存偏高，有階段性去庫存壓力，制約焦炭價格上行。同時，獨立焦企多數(shù)產(chǎn)品跌至成本線附近，挺價意愿較強。鋼材市場有望走出止跌反彈行情，將提振焦炭市場。當焦炭市場結束調(diào)整時，后期有望反彈，焦炭價格指數(shù)或?qū)⒃?650±150元/噸之間波動。此外，動力煤由旺季轉(zhuǎn)為淡季，國產(chǎn)進口雙增，市場承壓較大。進口煤政策再度收緊，對市場形成利好。隨著國內(nèi)疫情全面好轉(zhuǎn)，后期各項生產(chǎn)及經(jīng)濟活動將全面展開，用電量將逐步恢復。隨著鋼廠產(chǎn)能恢復，煉焦煤有望由弱轉(zhuǎn)強，市場或?qū)⒊尸F(xiàn)先抑后揚態(tài)勢。

　　談及現(xiàn)階段鋼鐵產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營對策時，專家表示，鋼鐵企業(yè)應主動減停產(chǎn)以緩解當前市場供應及去庫存壓力，鋼貿(mào)企業(yè)也應加大去庫存力度，下游用鋼行業(yè)則需適時增加鋼材采購。當前國外疫情蔓延對全球經(jīng)濟的影響巨大，黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)應主動運用鋼材期貨等風險管理工具做好市場風險管理，以穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營運行。

　　任竹倩同樣表示，近期鋼廠應降低成本，控制產(chǎn)量，保證銷售渠道暢通，加速周轉(zhuǎn)；現(xiàn)貨貿(mào)易商應控制庫存，保持出貨，并找機會結合期現(xiàn)基差低買高賣；采購方應逢低采購，避免盲目追高。     

　　(文章來源：期貨日報)