不銹鋼遠期期貨報盤開始高于現(xiàn)貨 鎳價關注買入機會
上?,F(xiàn)貨市場電解鎳報98350-99000元/噸,其中上海市場金川鎳報在98850,俄鎳報在98475附近。
華泰期貨表示,中期邏輯:上周,精煉鎳現(xiàn)貨進口盈虧幅度比較大,繼續(xù)限制精煉鎳的進口,LME鎳庫存和上期所鎳庫存有所回升,但整體鎳中長期邏輯不變,即絕對鎳價仍然比較低,全球范圍內(nèi)精煉鎳供應幾乎環(huán)比很難有增量,而需求則不斷增加,因此鎳大方向依然看漲。
短期邏輯:鎳價有所回落之后,特別是擠出此前做多的資金之后,我們認為可能又迎來做多的機會。主要理由是,鎳價回落之后,鎳鐵鎳礦的現(xiàn)狀偏緊并未改變,因此,鎳鐵鎳礦轉化為支撐,而雨季之后的展望則冷卻。不銹鋼遠期期貨報盤開始高于現(xiàn)貨,因此如果鎳價下跌,不銹鋼企業(yè)生產(chǎn)利潤將改善,將限制鎳價向下擴展。另外,資金心態(tài)又提供可能的助力,加上大方向的加持,以及處于前期高點附近,一旦突破,會容易引發(fā)跟風,因此,我們認為,關注買入機會比較劃算。
走勢分析:日內(nèi)走勢: 16日,鎳價整體上大幅下挫,偏弱預期實現(xiàn)。16日,進口鎳對金川鎳的貼水收窄至375元/噸附近,進口鎳現(xiàn)貨對無錫電子盤維持至貼水200元/噸。
16日,鎳倉單有所下降,現(xiàn)貨市場成交有所好轉,下游鋼廠也有所接貨;另外,此前庫存的回升,主要是突擊進口和社會庫存的回流,1801合約交割結束之后,庫存回升能力降低,另外,此前1801合約交割的量并不大,顯示出交割意愿的降低。
鎳鐵鎳礦方面,16日鎳鐵鎳礦價格整體保持平穩(wěn),據(jù)SMM調研了解,印尼本周最新批準TOSHIDA 和INTERGRA兩家礦山的鎳礦出口配額,分別為195、100萬濕噸,其中TOSHIDA無建廠記錄。截至今日(20180116),印尼已批準總配額2644萬濕噸,后期仍將有新配額公布。
但是,印尼鎳礦形成實際出口時間一直低于市場的預期;因此,短期的現(xiàn)狀依然是沒有改變的,在菲律賓主產(chǎn)區(qū)處于雨季的情況下,鎳礦供應偏緊,限制鎳鐵供應,因此,雖然鎳鐵沒有能力再度擠壓不銹鋼企業(yè),但是在鎳價有所回落之后,鎳鐵壓價是比較困難的,因此,鎳價回落之后,鎳鐵的現(xiàn)狀立即轉化為支撐力量,而雨季之后的情況,由于時間節(jié)點沒有到來,暫時置之一旁。
不銹鋼市場方面,16日延續(xù)低迷的格局,但是發(fā)生一些情況,由于此前的期貨到貨,因此現(xiàn)貨價格受到壓制,但是近期原料價格現(xiàn)價較高,不銹鋼企業(yè)開始轉嫁成本,期貨報盤開始高于現(xiàn)貨,也就是,當前開始,如果期貨逐步銷售,不銹鋼企業(yè)是希望原料價格下跌的。
市場心態(tài)猜測方面,由于此前9.6萬元/噸向上做多的資金,主要依據(jù)就是鎳鐵鎳礦的現(xiàn)狀偏緊,而近期被洗盤出局之后,由于人的思維慣性,未來或不會輕易轉向的,不排除重新介入。
綜合情況來看,鎳價有所回落之后,特別是擠出此前做多的資金之后,我們認為可能又迎來做多的機會。主要理由是,鎳價回落之后,鎳鐵鎳礦的現(xiàn)狀偏緊并未改變,因此,鎳鐵鎳礦轉化為支撐,而雨季之后的展望則冷卻。不銹鋼遠期期貨報盤開始高于現(xiàn)貨,因此如果鎳價下跌,不銹鋼企業(yè)生產(chǎn)利潤將改善,將限制鎳價向下擴展。另外,資金心態(tài)又提供可能的助力,加上大方向的加持,以及處于前期高點附近,一旦突破,會容易引發(fā)跟風,因此,我們認為,關注買入機會比較劃算。