不銹鋼產(chǎn)能首次減少 不銹鋼期貨將上市
寧波寶新不銹鋼產(chǎn)業(yè)資深專家林軍在大會現(xiàn)場就“不銹鋼行業(yè)發(fā)展趨勢和對原料的需求”作了主題演講。
寧波寶新不銹鋼產(chǎn)業(yè)資深專家林軍
林軍表示，目前不銹鋼市場走勢大致表現(xiàn)為，產(chǎn)能負(fù)增，顯性產(chǎn)量逆增，產(chǎn)能利用率提升。因環(huán)保政策及中頻爐問題，2017年不銹鋼產(chǎn)能出現(xiàn)首次減少，但不銹鋼顯性粗鋼產(chǎn)量卻同比出現(xiàn)增長，意味著國內(nèi)主流27家鋼廠產(chǎn)能利用率提升，同時行業(yè)集中度也有所提升。
消費(fèi)方面，不銹鋼消費(fèi)量增幅放緩；庫存方面，庫存環(huán)比同比略增，市場風(fēng)險(xiǎn)逐漸趨高。
此外，林軍提到，隨著當(dāng)前不銹鋼在上期所項(xiàng)目的不斷推進(jìn)，2018年上期所擇機(jī)推不銹鋼期貨將成事實(shí)，所以越來越多的人開始重點(diǎn)關(guān)注不銹鋼品種。因此帶來的影響將有價格機(jī)制主導(dǎo)性增加，鋼廠話語權(quán)削弱，產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化，金融影響力增加。
最后，林軍強(qiáng)調(diào)，隨著中國對于鎳、鉻、電解錳需求占比全球比例越來越高，意味著其對于全球鎳、鉻、電解錳市場的影響力舉足輕重，將越來越受國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)人士的重視。
以下為文字實(shí)錄：
林軍：大家下午好。我是來自寶新不銹鋼的林軍，今天我講的是不銹鋼行為發(fā)展趨勢和對原料的一個需求。
主要是四塊，一個是不銹鋼市場走勢，二是不銹鋼當(dāng)下的一個熱點(diǎn)，以及不銹鋼的一個發(fā)展趨勢，不銹鋼對原料的一個需求情況。
第一個不銹鋼市場走勢，產(chǎn)能負(fù)增，顯性產(chǎn)量逆增，產(chǎn)能利用率提升，因環(huán)保政策及中頻爐問題，2017年不銹鋼產(chǎn)能出現(xiàn)了首次減少，初步統(tǒng)計(jì)在300到350萬噸，這是隱性產(chǎn)能，主要是一些小的鋼廠，但不銹鋼顯性粗鋼產(chǎn)量卻同比出現(xiàn)增長，意味著國內(nèi)主流的27家鋼廠產(chǎn)能利用率提升，同時產(chǎn)業(yè)集中度也有所提升，總產(chǎn)量略降低，因?yàn)殡[性產(chǎn)能這部分是減少的。
不銹鋼消費(fèi)量增幅明顯放緩，預(yù)計(jì)2017年不銹鋼消費(fèi)量增幅將下降至0.9%左右，總量在1900萬噸左右，2017年不銹鋼表觀消費(fèi)量增幅放緩的主要問題，環(huán)保檢查對下游加工行業(yè)有所抑制，資金問題和行情劇烈波動導(dǎo)致市場和下游用戶備貨意愿不強(qiáng)，各個消費(fèi)環(huán)節(jié)庫存降低，實(shí)際消費(fèi)量與表觀消費(fèi)量接近。
市場庫存環(huán)比同比略增，市場風(fēng)險(xiǎn)逐漸趨高。10月上旬無錫和佛山兩地的市場總庫存是27.8萬噸，環(huán)比8月下旬增加了2.5萬噸，同比增家里1.5萬噸左右。雖然當(dāng)前庫存環(huán)比和同比增量可控，但是成交并不理想，致使市場庫存有進(jìn)一步增長趨勢，市場風(fēng)險(xiǎn)逐漸趨高。
2017年四季度市場庫存受資金問題，行情波動，市場情緒等整體影響，整體可控，不可能再創(chuàng)歷史新高。
這是一個無錫市場304冷軋的一個價格走勢，今年的6月中旬出現(xiàn)一個階段性的歷史低點(diǎn)，12300，然后逐漸振蕩上漲，一直到9月上旬17400，然后出現(xiàn)倫鎳的一個回落，不銹鋼進(jìn)行階段性的一個調(diào)整，到15400，在近期又上漲16100，430價格走勢6月出現(xiàn)一個低點(diǎn)，7700，一直到9月上旬到達(dá)一個相對的高點(diǎn)10300，然后出現(xiàn)一個回落，到10月整個前期到10400。
聯(lián)眾200系一個價格趨勢的話，也是到6月中旬7500，然后到9月上旬10500調(diào)整，到目前是10300，6月15日開始主要講一個低庫存加鉻鐵上漲的故事，第一輪上漲，7月份、8月份講低庫存+倫鎳上漲故事，第二輪上漲，9月份，倫鎳快速下跌傳導(dǎo)不銹鋼，不銹鋼深跌再把倫鎳帶下水，出現(xiàn)一波階段性回調(diào)。10月份倫鎳超跌后，修復(fù)上漲，不銹鋼緊隨倫鎳上揚(yáng)，但因上漲過程中成交并不理想，有所緩慢。整個來看不銹鋼上漲幅度應(yīng)該是慢于倫鎳的，11月份12月份，整個個人判斷來看不銹鋼應(yīng)該有進(jìn)一步?jīng)_高的是一個預(yù)期，可能會在明年的一季度會有一個回落的整體的一個情況。最快可能會出現(xiàn)在12月份，正常的話應(yīng)該是在2018年的一季度，所以整個要注意一定市場沖高回落的市場風(fēng)險(xiǎn)。
2017年是一個冷軋集中爆發(fā)年，整個冷軋精增大概是588萬噸左右，其中產(chǎn)業(yè)鏈延伸的這塊區(qū)域大概是180萬噸，關(guān)系戶做的是210萬噸，區(qū)域性需求大概是198萬噸。
冷軋集中爆發(fā)意味著坯料極度難求，鋼軋廠將謀求戰(zhàn)略合作或抱大腿形式，搶購坯料，導(dǎo)致冷軋差價回歸到600元以內(nèi)的常態(tài)，無核心競爭力一個單軋廠將退出不銹鋼行業(yè)，冷戰(zhàn)競爭將極度殘酷，冷軋工序成本將倒逼到600元以內(nèi)，熱軋貿(mào)易減少，冷軋貿(mào)易增加，熱軋的一個庫存減少，冷軋的庫存增加，這個是在目前的無錫、佛山市場都能夠明顯感受得到的。熱軋出口減少，冷軋出口增加。
當(dāng)下一個熱點(diǎn)寬進(jìn)窄退，連軋雄起。以青山集團(tuán)、北海誠德、西南不銹、甬金集團(tuán)、宏旺集團(tuán)等為代表的目前國內(nèi)主流寬幅不銹鋼廠，其起初階是以生產(chǎn)窄帶為主。國內(nèi)主流國營鋼廠太鋼、寶鋼、酒鋼、泰鋼、聯(lián)眾和合資鋼廠張浦則向超寬幅領(lǐng)域?qū)挾却笥诘扔?.5米的延伸，冷連軋產(chǎn)能投放逐漸雄起，目前已經(jīng)成為主流，隨著冷連軋產(chǎn)能集中爆發(fā)，冷連軋的一個成本優(yōu)勢將發(fā)揮作用，為厚度加價調(diào)整電力基礎(chǔ)。一季度有部分鋼廠厚度加價開始調(diào)整，尤其薄料加價下調(diào)，二季度國內(nèi)主流冷軋廠基本上都新后調(diào)整薄料規(guī)格加價。
這是第二個熱點(diǎn)普碳鋼經(jīng)濟(jì)性能凸顯，不銹鋼轉(zhuǎn)戰(zhàn)普碳鋼，鞍鋼聯(lián)眾部分專產(chǎn)普碳鋼，西南不銹部分轉(zhuǎn)產(chǎn)普碳剛，青山系也有部分轉(zhuǎn)產(chǎn)普碳鋼，太鋼增產(chǎn)普碳鋼，酒鋼增產(chǎn)普它鋼，泰山鋼也增產(chǎn)普碳鋼，為什么會有這么多鋼廠給不銹鋼轉(zhuǎn)碳鋼，整個是6個點(diǎn)。
第一個主動轉(zhuǎn)產(chǎn)普碳鋼為國內(nèi)不銹鋼供需端平衡做貢獻(xiàn)，不然會出現(xiàn)增量并不增效益的情況。
第二資金流轉(zhuǎn)周期縮短，生產(chǎn)普碳鋼比不銹鋼產(chǎn)銷周期都要快，企業(yè)現(xiàn)金流優(yōu)勢明顯。
第三優(yōu)化資金投入效益產(chǎn)出比，不銹鋼噸鋼投入是普碳鋼3—4倍。
第四階段性的避讓效益相對起伏較大不銹鋼行業(yè)，進(jìn)入相對效益穩(wěn)定的普碳鋼行業(yè)。
第五提高產(chǎn)出率，生產(chǎn)普碳鋼比不銹鋼產(chǎn)量要高，單位實(shí)效普碳鋼占優(yōu)勢。
第六應(yīng)對當(dāng)前原料所走勢起伏較大，避免國內(nèi)大批量采購原料價格暴漲。
普碳鋼置換成不銹鋼產(chǎn)能將是未來不銹鋼新增的一個主策略：
從目前的置換情況來看，首先是江蘇德龍通過產(chǎn)能置換復(fù)產(chǎn)，江蘇德龍通過江蘇成鋼普碳鋼產(chǎn)能置換方式取得112萬噸的煉鋼產(chǎn)能。明拓80萬噸產(chǎn)能置換，是通過包鋼普碳鋼產(chǎn)能置換80萬噸不銹鋼產(chǎn)能，加入400系不銹鋼領(lǐng)域，具有貼水和鉻鐵雙紅送成本優(yōu)勢。太鋼通過產(chǎn)能置換增加100萬噸，太鋼用普碳鋼置換不銹鋼，其普碳鋼產(chǎn)能減少，但不銹鋼煉鋼產(chǎn)能增加100萬噸。青山通過產(chǎn)能置換獲取90萬噸產(chǎn)能，青拓通過奧宇鋼鐵普碳鋼產(chǎn)能置換獲取90萬噸不銹鋼產(chǎn)能指標(biāo)。
第一個通過產(chǎn)能置換新增270萬噸不銹鋼煉鋼預(yù)計(jì)在2018年成行。主要在2018年第四季度，江蘇德龍通過產(chǎn)能置換并非新增產(chǎn)能，屬于為復(fù)產(chǎn)而獲取的一個牌照，2017年已成行，另外270萬噸，名拓80萬噸，青山90萬噸，太鋼100萬噸，預(yù)計(jì)在2018年地四季度成行。
未來不銹鋼煉鋼生產(chǎn)牌照將更加之前。隨著國內(nèi)去產(chǎn)能和環(huán)保的不斷升級，從當(dāng)前的行業(yè)情況來看，近兩年想要新上煉鋼項(xiàng)目幾乎沒有可能。除非花巨資購買相應(yīng)的煉鋼生產(chǎn)牌照，或者用自身的普碳鋼產(chǎn)能置換。
普碳鋼置換成不銹鋼產(chǎn)能將是未來不銹鋼新增的最主要策略。從最新的江蘇德龍、明拓、太鋼不銹、青山四個不銹鋼煉鋼項(xiàng)目來判，無一例外都是普碳鋼置換成不銹鋼產(chǎn)能，將是未來不銹鋼新增的一個最主要策略。
未來400系不銹鋼競爭將極其殘酷。為什么這么說，因?yàn)閲鴥?nèi)市場400系主要冶煉單位就是6家，太鋼、寶鋼、酒鋼，聯(lián)眾，泰山鋼鐵。雖然400系不銹鋼目前也存在競爭，但是畢竟當(dāng)前能批量生產(chǎn)的鋼廠只有6家，且以國營大鋼廠為主導(dǎo)，相比200系、300系競爭情況顯得基本可控。未來400系競爭主要是這么幾塊：
第一個北海誠德多次公開，新增400系產(chǎn)品，6月8日四川和7月30日都有在一些公開的媒體會議上面提到過。剛剛說明拓會增加80萬噸，全部是400系。太鋼增加100萬噸，其中50萬是400系，因?yàn)檎麄€鋼種比例是300系到400系這個比例基本上是四六開或者五五開，預(yù)盤一個太鋼的產(chǎn)能增加50萬噸，青山這90萬噸全部用來做400系的。未來從這張地圖上可以看到，增加的是明拓、太鋼、青山和北海城德，整個國內(nèi)分布顯得比較均勻，但是整個競爭顯得比較激烈。
2018年400系產(chǎn)能新增明拓80萬噸，青山90萬噸，太鋼50萬噸，以及目前還不確定的北海誠德400系產(chǎn)能，意味著2018年400系產(chǎn)能至少將增家220萬噸，而2016年400系不銹鋼產(chǎn)量僅僅只有485萬噸，預(yù)計(jì)2017年400系不銹鋼產(chǎn)量與2016年差別不大，所以說新增產(chǎn)能接近當(dāng)前年產(chǎn)量的50%，這個競爭是相當(dāng)殘酷的，最重要的是新增的400系產(chǎn)能要不就是具有絕對競爭優(yōu)勢的新貴，要不就是不銹鋼業(yè)內(nèi)綜合實(shí)力排名靠前的，所以未來400系競爭相當(dāng)殘酷的。
不銹鋼成本最低產(chǎn)地出現(xiàn)階段性轉(zhuǎn)移，2013到2017年中不銹鋼成本最低點(diǎn)在中國，引領(lǐng)不銹鋼行業(yè)的技術(shù)革命的產(chǎn)業(yè)整合，使得RKEF鎳鐵冶煉技術(shù)和煉鋼一體化工藝把全球的不銹鋼制造成本刷出新低。青山預(yù)計(jì)2017年年中到2025年不銹鋼成本最低點(diǎn)在印尼，主要是青山的印尼基地，相對鎳資源豐富的印尼，以及青山印尼基地講實(shí)現(xiàn)全球第一家多原料一體化紅送優(yōu)勢，使得不銹鋼成本最低點(diǎn)在印尼。預(yù)計(jì)2025年以后不銹鋼成本最低于點(diǎn)將可能再次回到中國。目前，廢不銹鋼回收已經(jīng)得到業(yè)內(nèi)重視，而且隨著國家對于環(huán)保理念的不斷重視，提升，預(yù)計(jì)到2025年國內(nèi)300系廢鋼自給率能夠達(dá)到4%左右，致使成本重新回到中國。
這個問題是大家非常關(guān)心的，不銹鋼期貨即將上市，隨著當(dāng)前不銹鋼在上期所項(xiàng)目的不斷推進(jìn)，2018年上汽所擇機(jī)推進(jìn)不銹鋼期貨將成為事實(shí)，所以越來越多的人開始重點(diǎn)關(guān)注不銹鋼品種。2016年，中國不銹鋼粗鋼占全球粗鋼產(chǎn)量54.5%，隨著中國不銹鋼市場地位的被認(rèn)可和強(qiáng)化，將對國際鎳家、鉻價格、電解錳價，世界的不銹鋼價走勢產(chǎn)生更大的一個影響，越來越受到國內(nèi)外人士的重視。
不銹鋼期貨即將上市，產(chǎn)生的影響是什么，鋼廠交割動力增加，延緩行業(yè)洗牌，鋼廠通過交割方式，增加銷售量，或延緩當(dāng)前的成本推動型行業(yè)洗牌。流通蓄水池功能被放大，不銹鋼貿(mào)易環(huán)節(jié)參與交割，流通蓄水池功能被放大。國內(nèi)表觀消費(fèi)量放大，交易所庫存蓄水池的建設(shè)，將增加當(dāng)期國內(nèi)不銹鋼表觀消費(fèi)量。
價格機(jī)制主導(dǎo)型遭增加，目前國內(nèi)價格機(jī)制未形成體系化，不銹鋼期貨上市對于全球不銹鋼價格主導(dǎo)性增加。第二，產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化極好。中國不銹鋼原料鎳鉻對外依存度高達(dá)80%，抵御礦商風(fēng)險(xiǎn)能力急需增加，不銹鋼期貨上市對鎳鉻不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化極好。
第三鋼廠話語權(quán)削弱，鋼廠對于市場價格話語權(quán)能力削弱，同時依賴鋼廠資源型貿(mào)易企業(yè)的競爭力減弱，金融影響利增加，產(chǎn)業(yè)資本話語權(quán)增加，期限貨結(jié)合，實(shí)體與金融結(jié)合，成為新的發(fā)展方式。
第四個不銹鋼對于原料一個需求，全球不銹鋼粗鋼產(chǎn)量情況，大家可以2001年的時候才1919萬噸，到2001年的時候已經(jīng)突破3千萬噸，2014年的時候突破4000萬噸，2016年達(dá)到4578萬噸，從上圖表中一年數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，北美和亞洲除中國，雖然產(chǎn)量有一定的增長，但是16年以來，增長率緩慢，西歐、非洲和中東歐甚至2016年不銹鋼產(chǎn)量比2001年低，出現(xiàn)了一個負(fù)增長，中國是全球不銹鋼產(chǎn)量最為神速的區(qū)域，從2001年年產(chǎn)73萬噸，到2016年年產(chǎn)量到達(dá)2494萬噸，整體增長率明顯高于全球不銹鋼粗鋼產(chǎn)量的增長率，甚至可以說，是中國憑借一己之力帶領(lǐng)全球不銹鋼粗鋼產(chǎn)量有著較為明顯的增長。
從全球各區(qū)域的不銹鋼產(chǎn)量占比對比中可以發(fā)現(xiàn)，除了中國占比由3.8%急速增長到54.4%，其他各個區(qū)域占比都是不同幅度的減少，目前，中國不銹鋼粗鋼占全球不銹鋼粗鋼產(chǎn)量接近55%，且還有進(jìn)一步上升的趨勢，另外，全球不銹鋼產(chǎn)業(yè)技術(shù)革命變革最快在中國。所以，中國是全球不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注的一個焦點(diǎn)。
2007年到2016年全球不銹鋼品種結(jié)構(gòu)。大體上200系占20%，400系由30%逐漸回落到接近20%，300系整個是在50%到60%左右。
這是一個全球不銹鋼對于鎳金屬的一個需求情況，整個200系的鎳含量是1.5%，我做了一個平均，整個300系，3.0這塊是盤量是含8個鎳，我考慮了一些316，包括一些其他的含高鎳的做一個平均，8.7%。整個鎳金屬一個全球的需求情況2007年大概是143萬噸，2017年預(yù)計(jì)到達(dá)228.9萬噸，粗鋼數(shù)據(jù)來源于RSFF。
全球不銹鋼對于鉻金屬一個需求情況，整個一個考慮200系的金屬含量比15%，300含量18%，400系鉻金屬的含量15%，整個全球的需求量到2017達(dá)到749萬噸，全球不銹鋼對于電解錳一個需求情況，考慮200系錳的是11%，整個電解錳比例2013年84.7萬噸，預(yù)計(jì)2017年達(dá)到107.8萬噸。這是中國特鋼協(xié)會不銹鋼粗鋼產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，大家可以看到整個中國不銹鋼生產(chǎn)量表觀消費(fèi)量都是增長相當(dāng)快的。
這是整個品種結(jié)構(gòu)，國內(nèi)的品種結(jié)構(gòu)目前200系接近于30%，400系大概20%，300系大概是50%，所以說大體上可以看成200系、300系、400系大概是3、5、2的一個比例。中國不銹鋼對于鎳金屬的需求情況，也是按照這么一個含鎳量的一個比例，所以說大致上可以看到2016年大概是121.4萬噸，2017年小幅度增長121.5萬噸的一個需求。中國不銹鋼對于鉻金屬一個需求，2015年是357.2萬噸，2016年比較大的一個增幅是410.9萬噸，2017年增長幅度放緩，是411萬噸。中國不銹鋼對于一個電解錳需求情況，也是按照電解錳11%的比例，2017年預(yù)計(jì)80.4萬噸。
這是中國鎳金屬主要是不銹鋼方面需求占全球一個比例情況是逐步在提高，由2007年的26.7%逐漸升到2016年的52.8%，預(yù)計(jì)2017達(dá)到53.1%，中國鉻金屬不銹鋼方面的需求占全球比例，2007年預(yù)計(jì)是26.5%，到達(dá)2016年是54.6%，預(yù)計(jì)2017年達(dá)到54.9%，這個比例應(yīng)該是逐步在增長，目前的比例也是相當(dāng)高的。
這是電解錳一個中國不銹鋼方面一個需求。占比全球一個比例，到2017年達(dá)到將近75%，差不多四分之三的一個比例，這個整個需求占比相當(dāng)高的。重點(diǎn)關(guān)注：隨著中國對于鎳、鉻、電解錳需求占比全球比例越來越高，依著這對于全球的一個鎳、鉻、電解錳市場影響力舉足輕重，將越來越受到國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)人士的一個重視。
謝謝大家。