鎳日?qǐng)?bào)20170831
現(xiàn)貨市場(chǎng):上海現(xiàn)貨市場(chǎng)電解鎳報(bào)92100-92550元/噸,其中上海市場(chǎng)金川鎳報(bào)在92450,俄鎳報(bào)在92200附近。
中期邏輯:上周,精煉鎳現(xiàn)貨進(jìn)口維持虧損格局,國(guó)內(nèi)精煉鎳庫(kù)存繼續(xù)下降,不過(guò)下降速度較上周有所放緩,但鎳價(jià)中期邏輯不變,即絕對(duì)鎳價(jià)仍然比較低,全球范圍內(nèi)精煉鎳供應(yīng)幾乎環(huán)比很難有增量,而需求則不斷增加,因此鎳大方向依然看漲。
短期邏輯:上周,國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)俄鎳對(duì)金川鎳的貼水再度大幅收窄至400元/噸以內(nèi),進(jìn)口貨源表現(xiàn)的較為緊張,精煉鎳自身基本面依然良好;不過(guò),鋼廠鎳鐵招標(biāo)價(jià)格已經(jīng)低于現(xiàn)貨價(jià)格,鎳鐵供應(yīng)已經(jīng)有所寬松;另外,印尼不銹鋼回流國(guó)內(nèi),或會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)存在一定沖擊,不銹鋼市場(chǎng)需要一場(chǎng)考驗(yàn);整體或拖累鎳價(jià),但鎳價(jià)大方向看漲,不銹鋼市場(chǎng)拖累或僅屬于回調(diào)。此外,鎳鐵冶煉受到環(huán)保沖擊,抵消不銹鋼不利因素,鎳價(jià)高位震蕩。
走勢(shì)分析:
日內(nèi)走勢(shì):8月30日以及夜盤,上期所鎳價(jià)整體高位震蕩為主。
30日,進(jìn)口鎳對(duì)電子盤維持小幅升水,進(jìn)口鎳對(duì)金川鎳的貼水再度降低至250元/噸,隨著1709合約交割期的臨近,品牌之間的價(jià)差繼續(xù)收窄,另外,截至30日,1709合約持倉(cāng)量依然比較高,從去年該合約的交割情況來(lái)看,實(shí)際交割量或在3萬(wàn)噸左右,因此,交割之前,現(xiàn)貨品牌保持較窄的格局。
另外,上期所鎳倉(cāng)單經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)短的增加之后,再度降低,整體庫(kù)存節(jié)奏依然是急增緩降的格局,大方向依然是下降的。
此外,精煉鎳現(xiàn)貨進(jìn)口近兩日出現(xiàn)盈利,主要緣于國(guó)內(nèi)鎳價(jià)的較強(qiáng)格局。
而LME庫(kù)存格局來(lái)看,近期出現(xiàn)庫(kù)存和注銷倉(cāng)單雙增的局面,一方面鎳價(jià)上漲刺激了庫(kù)存流入LME市場(chǎng),另外一方面,LME庫(kù)存注銷增多意味著外銷意愿增強(qiáng);從當(dāng)前LME的庫(kù)存變化體量來(lái)看,彈性并不是很高。
國(guó)內(nèi)鎳鐵、鎳礦方面,鎳礦實(shí)際成交價(jià)格走高,這和此前鎳鐵冶煉企業(yè)備貨較低有關(guān),當(dāng)前鎳鐵供應(yīng)雖然較此前有所充沛,但是主要是有庫(kù)存礦的鎳鐵企業(yè)復(fù)產(chǎn)所致,隨著庫(kù)存的消耗,以及接下來(lái)菲律賓主產(chǎn)區(qū)的雨季,鎳鐵的彈性實(shí)際上取決于鎳礦的供應(yīng),鎳礦價(jià)格未來(lái)有望上漲,從而迫使鎳鐵成本的上升。另外,環(huán)保組退出山東。
不銹鋼市場(chǎng)方面,近兩日,不銹鋼市場(chǎng)基本上跟隨鎳價(jià)的漲跌而陷入震蕩,不銹鋼貿(mào)易商囤貨沒有太過(guò)嚴(yán)重的影響,市場(chǎng)心態(tài)呈現(xiàn)分化狀態(tài)。
綜合情況來(lái)看,短期因山東環(huán)保緊張程度緩解,鎳鐵短期呈現(xiàn)寬松格局,但是因潛在鎳礦供應(yīng)受限,鎳鐵很難過(guò)度寬松,而因國(guó)內(nèi)鎳礦庫(kù)存不多,菲律賓雨季行情值得期待;短期鎳價(jià)以高位震蕩為主,后期鎳價(jià)看漲不變。