國(guó)電神華合并模式將向五行業(yè)傳導(dǎo) 鋼鐵等領(lǐng)域存需求

在國(guó)資委加快央企集團(tuán)層面重組的背景下，6月初國(guó)電電力與中國(guó)神華雙雙宣布停牌，立刻引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于國(guó)電集團(tuán)與神華集團(tuán)擬重組的猜想。昨日，這一消息終于落地。記者從國(guó)資委了解到，經(jīng)報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司與神華集團(tuán)有限責(zé)任公司合并重組為國(guó)家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司。

8月28日，香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在發(fā)電行業(yè)中，國(guó)電集團(tuán)相對(duì)較弱，而神華集團(tuán)在整個(gè)煤電產(chǎn)業(yè)鏈均具有較強(qiáng)實(shí)力，尤其是煤炭端。此次兩大集團(tuán)合并后，綜合實(shí)力將進(jìn)一步加強(qiáng)，也會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化煤電縱向產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)對(duì)于推動(dòng)下一階段煤電整合亦提供了試驗(yàn)平臺(tái)。

有關(guān)煤電領(lǐng)域央企重組案例的落地一直在市場(chǎng)的預(yù)期之中。記者梳理發(fā)現(xiàn)，在今年年初召開(kāi)的央企、地方國(guó)資委負(fù)責(zé)人會(huì)議上，國(guó)資委主任肖亞慶就已提出，要推動(dòng)企業(yè)集團(tuán)層面兼并重組，加快推進(jìn)鋼鐵、煤炭、電力業(yè)務(wù)整合；隨后肖亞慶在全國(guó)兩會(huì)上進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，“鋼鐵、煤炭、重型裝備、火電等領(lǐng)域，不進(jìn)行重組肯定是不行的”；國(guó)資委有關(guān)負(fù)責(zé)人在6月初召開(kāi)的媒體通氣會(huì)上再次明確，要推動(dòng)煤電、重型裝備制造、鋼鐵等領(lǐng)域重組。

值得關(guān)注的是，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部等16個(gè)部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革防范化解煤電產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》指出，鼓勵(lì)和推動(dòng)大型發(fā)電集團(tuán)實(shí)施重組整合，鼓勵(lì)煤炭、電力等產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，加強(qiáng)煤炭、電力企業(yè)中長(zhǎng)期合作；而近期召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議也再次強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)加大央企兼并重組力度。

國(guó)資委曾提出，“年內(nèi)要將央企數(shù)量減至百家以內(nèi)。”隨著國(guó)電與神華重組消息落地，以及稍早前中國(guó)保利集團(tuán)公司與中國(guó)輕工集團(tuán)公司、中國(guó)工藝（集團(tuán)）公司實(shí)施重組，目前央企數(shù)量已減至98家。

“雖然央企數(shù)量降至百家以內(nèi)的目標(biāo)已提前實(shí)現(xiàn)，但這并不意味著央企重組整合任務(wù)的完成，未來(lái)集團(tuán)層面重組整合還將繼續(xù)展開(kāi)。”國(guó)資國(guó)企改革研究人士劉興國(guó)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，要實(shí)現(xiàn)央企資源配置的全面優(yōu)化、減少重復(fù)投資等目的，就必須要推動(dòng)央企的并購(gòu)重組，預(yù)計(jì)后續(xù)央企重組還將從多角度予以推進(jìn)。

劉興國(guó)認(rèn)為，整體來(lái)看，煤炭與電力領(lǐng)域的并購(gòu)重組還將繼續(xù)，未來(lái)有可能會(huì)出現(xiàn)3家中央發(fā)電集團(tuán)與1家至2家煤炭集團(tuán)的格局。此外，船舶、鋼鐵、航空運(yùn)輸、石油化工等領(lǐng)域的央企也存在并購(gòu)重組需求。不僅如此，由于央企在服務(wù)領(lǐng)域的數(shù)量仍然不少，因此，后續(xù)通過(guò)并購(gòu)重組進(jìn)行資源優(yōu)化配置的空間同樣很大。