產(chǎn)能過剩倒逼結(jié)構(gòu)優(yōu)化 產(chǎn)量提升增添發(fā)展動力 集中度高利于行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展
時間:2019-06-13
作者:無錫不銹鋼板
瀏覽:0
一、 產(chǎn)能:我國2016 年產(chǎn)能超4000 萬噸、占全球50%以上,華東、華北、華南產(chǎn)能合計占比約60%
我國不銹鋼行業(yè)發(fā)展始于1997 年,經(jīng)過20 年的快速發(fā)展,我國已經(jīng)成為全球最大的不銹鋼生產(chǎn)國。2016年我國的不銹鋼總產(chǎn)能已經(jīng)超過4000 萬噸,其中板材占比在90%以上,長材不足10%。2016 年全球不銹鋼產(chǎn)能接近6550 萬噸,我國不銹鋼產(chǎn)能占比已超50%。我國不銹鋼產(chǎn)能重點分布于經(jīng)濟發(fā)達地區(qū),2016 年華東、華北、華南三地的預估產(chǎn)能合計占比達到60.72%。
二、產(chǎn)量:2012-2016 年復合增速26.54%、2016 年占全球的54.48%,產(chǎn)能利用率僅59.38%,中國、印度和日本排名全球前三
2001-2016 年,我國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量由73 萬噸增至2493.80 萬噸,年復合增長率高達26.54%。同期,全球不銹鋼產(chǎn)量復合增速僅為5.97%,中國增速是全球平均水平的4.45 倍。我國不銹鋼產(chǎn)能利用率僅59.38%,低于全球平均水平,產(chǎn)能相對過剩,未來產(chǎn)能擴張步伐將放緩,落后產(chǎn)能逐步淘汰,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。
2001 年以來我國不銹鋼產(chǎn)量占全球的比例快速上升,2006 年已經(jīng)成為全球最大不銹鋼生產(chǎn)國,2016 年占比高達54.48%。全球前三大國家分別是中國、印度和日本。2004 年以來亞洲一直是全球最大的不銹鋼生產(chǎn)區(qū)域,其次為西歐和非洲、美洲、中歐和東歐。2016 年亞洲區(qū)域不銹鋼產(chǎn)量34879.5 萬噸,占全球的76.22%。
三、產(chǎn)品結(jié)構(gòu):我國不銹鋼板帶材企業(yè)居多,2016 年產(chǎn)量占比達90%
我國不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模差異較大,太鋼不銹是產(chǎn)能最大的國有企業(yè),青山控股集團是產(chǎn)量最高的民營企業(yè),2016 年兩家企業(yè)的不銹鋼粗鋼產(chǎn)量分別為412 萬噸、580 萬噸。國內(nèi)規(guī)模以上不銹鋼企業(yè)中,板帶材生產(chǎn)企業(yè)居多,2016 年板帶材產(chǎn)量占比超過90%。
四、競爭格局:我國行業(yè)集中度高、CR3 為48.24%,進入壁壘高,競爭相對有序
我國不銹鋼行業(yè)的集中度較高,行業(yè)競爭相對有序。2016 年行業(yè)集中度CR3 為48.28%、CR10 為80.98%。較高的行業(yè)集中度為行業(yè)發(fā)展提供了較穩(wěn)定的環(huán)境,避免了企業(yè)之間的惡性競爭。不銹鋼行業(yè)具備較高的政策壁壘和技術(shù)壁壘,行業(yè)進入門檻也相對較高,行業(yè)競爭相對有序。
五、投資建議:具備高端不銹鋼生產(chǎn)能力、技術(shù)優(yōu)勢的大型不銹鋼企業(yè)將受益于行業(yè)的發(fā)展
不銹鋼細分領(lǐng)域的龍頭鋼企具有較強的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢,具備生產(chǎn)高端不銹鋼產(chǎn)品的能力,未來將受益于行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展,看好行業(yè)的投資機會,建議關(guān)注不銹鋼板帶材領(lǐng)域的龍頭鋼企太鋼不銹以及長材領(lǐng)域的龍頭鋼企永興特鋼。此外,在細分領(lǐng)域(比如核電)具備獨特產(chǎn)品優(yōu)勢的不銹鋼管材加工企業(yè)未來有望受益于應用行業(yè)的發(fā)展,建議關(guān)注具備核電用鋼生產(chǎn)資質(zhì)的管材生產(chǎn)企業(yè)久立特材和武進不銹。
六、 風險提示:宏觀經(jīng)濟增速大幅下滑;不銹鋼產(chǎn)量釋放低于預期;不銹鋼新產(chǎn)品開發(fā)低于預期。
我國不銹鋼行業(yè)發(fā)展始于1997 年,經(jīng)過20 年的快速發(fā)展,我國已經(jīng)成為全球最大的不銹鋼生產(chǎn)國。2016年我國的不銹鋼總產(chǎn)能已經(jīng)超過4000 萬噸,其中板材占比在90%以上,長材不足10%。2016 年全球不銹鋼產(chǎn)能接近6550 萬噸,我國不銹鋼產(chǎn)能占比已超50%。我國不銹鋼產(chǎn)能重點分布于經(jīng)濟發(fā)達地區(qū),2016 年華東、華北、華南三地的預估產(chǎn)能合計占比達到60.72%。
二、產(chǎn)量:2012-2016 年復合增速26.54%、2016 年占全球的54.48%,產(chǎn)能利用率僅59.38%,中國、印度和日本排名全球前三
2001-2016 年,我國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量由73 萬噸增至2493.80 萬噸,年復合增長率高達26.54%。同期,全球不銹鋼產(chǎn)量復合增速僅為5.97%,中國增速是全球平均水平的4.45 倍。我國不銹鋼產(chǎn)能利用率僅59.38%,低于全球平均水平,產(chǎn)能相對過剩,未來產(chǎn)能擴張步伐將放緩,落后產(chǎn)能逐步淘汰,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。
2001 年以來我國不銹鋼產(chǎn)量占全球的比例快速上升,2006 年已經(jīng)成為全球最大不銹鋼生產(chǎn)國,2016 年占比高達54.48%。全球前三大國家分別是中國、印度和日本。2004 年以來亞洲一直是全球最大的不銹鋼生產(chǎn)區(qū)域,其次為西歐和非洲、美洲、中歐和東歐。2016 年亞洲區(qū)域不銹鋼產(chǎn)量34879.5 萬噸,占全球的76.22%。
三、產(chǎn)品結(jié)構(gòu):我國不銹鋼板帶材企業(yè)居多,2016 年產(chǎn)量占比達90%
我國不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模差異較大,太鋼不銹是產(chǎn)能最大的國有企業(yè),青山控股集團是產(chǎn)量最高的民營企業(yè),2016 年兩家企業(yè)的不銹鋼粗鋼產(chǎn)量分別為412 萬噸、580 萬噸。國內(nèi)規(guī)模以上不銹鋼企業(yè)中,板帶材生產(chǎn)企業(yè)居多,2016 年板帶材產(chǎn)量占比超過90%。
四、競爭格局:我國行業(yè)集中度高、CR3 為48.24%,進入壁壘高,競爭相對有序
我國不銹鋼行業(yè)的集中度較高,行業(yè)競爭相對有序。2016 年行業(yè)集中度CR3 為48.28%、CR10 為80.98%。較高的行業(yè)集中度為行業(yè)發(fā)展提供了較穩(wěn)定的環(huán)境,避免了企業(yè)之間的惡性競爭。不銹鋼行業(yè)具備較高的政策壁壘和技術(shù)壁壘,行業(yè)進入門檻也相對較高,行業(yè)競爭相對有序。
五、投資建議:具備高端不銹鋼生產(chǎn)能力、技術(shù)優(yōu)勢的大型不銹鋼企業(yè)將受益于行業(yè)的發(fā)展
不銹鋼細分領(lǐng)域的龍頭鋼企具有較強的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢,具備生產(chǎn)高端不銹鋼產(chǎn)品的能力,未來將受益于行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展,看好行業(yè)的投資機會,建議關(guān)注不銹鋼板帶材領(lǐng)域的龍頭鋼企太鋼不銹以及長材領(lǐng)域的龍頭鋼企永興特鋼。此外,在細分領(lǐng)域(比如核電)具備獨特產(chǎn)品優(yōu)勢的不銹鋼管材加工企業(yè)未來有望受益于應用行業(yè)的發(fā)展,建議關(guān)注具備核電用鋼生產(chǎn)資質(zhì)的管材生產(chǎn)企業(yè)久立特材和武進不銹。
六、 風險提示:宏觀經(jīng)濟增速大幅下滑;不銹鋼產(chǎn)量釋放低于預期;不銹鋼新產(chǎn)品開發(fā)低于預期。